方舟投資新模型：2031年特斯拉股價約4400美元，Robotaxi貢獻最大

2026年10月19日，最知名的特斯拉投資機構之一方舟投資（ARK Invest）發布了新的特斯拉估值模型，給出的2031年每股預期價值約為4400美元。模型由塔莎·基尼（Tasha Keeney）和丹尼爾·馬奎爾（Daniel Maguire）搭建，共有32項輸入參數；樂觀情形下每股約5000美元，悲觀情形下約3300美元。這個2031年模型取代了方舟投資2024年發布的2029年模型。

這部分價值大多來自特斯拉的無人駕駛叫車服務Robotaxi。方舟投資的基準情形假設到2031年部署約800萬輛Robotaxi。模型寫道：「ARK估計，2031年Robotaxi將佔特斯拉企業價值的約80%，低於我們2024年發布的上一版模型中2029年的約90%。」企業價值是公司市值加上債務、再減去現金後的數值。

Robotaxi的佔比下降，主要是因為方舟投資預計特斯拉的人形機器人擎天柱（Optimus）將以出租業務的形式起飛，這種模式叫「機器人即服務」（RaaS）。模型預計，2031年擎天柱對外銷量將達到約100萬台，RaaS收入約2000億美元。方舟投資說，這一估計「比埃隆·馬斯克給出的2031年1億至10億台擎天柱的指引保守得多」。

特斯拉已經在擴大這個模型所倚重的服務。2026年9月3日，特斯拉在奧斯汀開始用Cybercab提供Robotaxi乘車服務。Cybercab是一款雙座車，沒有方向盤和踏板。據特斯拉Robotaxi的X帳號披露，到10月10日，在奧斯汀營運的Cybercab已超過300輛。特斯拉第三季報告顯示，截至2026年9月30日，Robotaxi累計無人監督行駛里程近200萬英里（約320萬公里），是上一季的8倍。同一季，特斯拉營收280億美元，並造出了第1000萬輛車。

在方舟投資的模型裡，特斯拉其餘的所有業務（包括擎天柱出租）合計約佔2031年公司價值的五分之一。