아크인베스트의 새 테슬라 모델: 2031년 주가 약 4,400달러, 로보택시가 견인

테슬라 투자자로 가장 잘 알려진 곳 가운데 하나인 미국 자산운용사 아크인베스트가 2026년 10월 19일 테슬라의 새 가치 평가 모델을 내놓았다. 이 모델은 2031년 테슬라 주당 기대 가치를 약 4,400달러로 잡았다. 타샤 키니와 대니얼 매과이어가 32개 입력 변수로 모델을 만들었으며, 강세 시나리오는 주당 약 5,000달러, 약세 시나리오는 약 3,300달러다. 2031년 모델은 아크인베스트가 2024년에 내놓은 2029년 모델을 대체한다.

그 가치의 대부분은 테슬라의 무인 차량 호출 서비스인 로보택시에서 나온다. 아크인베스트의 기본 시나리오는 2031년까지 로보택시 약 800만 대가 운행된다고 가정한다. 모델은 “아크인베스트는 2031년 로보택시가 테슬라 기업가치의 약 80%를 차지할 것으로 추정한다. 2024년에 발표한 이전 모델에서 제시한 2029년의 약 90%보다 낮아진 수치다”라고 밝혔다. 기업가치(EV)는 회사의 시가총액에 부채를 더하고 현금을 뺀 값이다.

로보택시 비중이 줄어드는 주된 이유는 아크인베스트가 테슬라의 휴머노이드 로봇 옵티머스가 서비스형 로봇(RaaS, robot-as-a-service)이라는 임대 사업으로 크게 성장할 것으로 보기 때문이다. 모델에서 2031년 외부 고객 대상 휴머노이드 판매는 약 100만 대, RaaS 매출은 약 2,000억달러에 이른다. 아크인베스트는 이 추정치가 “2031년 옵티머스 1억~10억 대라는 일론 머스크의 가이던스보다 훨씬 보수적”이라고 설명한다.

테슬라는 이 모델이 기대는 서비스를 이미 키우고 있다. 테슬라는 2026년 9월 3일 오스틴에서 운전대와 페달이 없는 2인승 차량 사이버캡으로 로보택시 운행을 시작했다. X의 테슬라 로보택시 계정은 10월 10일까지 오스틴에서 운행하는 사이버캡이 300대를 넘었다고 알렸다. 테슬라의 3분기 업데이트에 따르면 2026년 9월 30일 기준 감독 없는 로보택시의 누적 주행거리는 200만 마일(약 320만km)에 가까웠고, 직전 분기보다 8배로 늘었다. 같은 분기 테슬라는 매출 280억달러를 기록했고 1,000만 번째 차량을 생산했다.

아크인베스트 모델에서 옵티머스 임대를 포함한 테슬라의 나머지 사업은 2031년 회사 가치의 약 5분의 1을 차지한다.