IPO SpaceX

Penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO) SpaceX adalah debut pasar saham Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) pada Juni 2026, setelah lebih dari dua dekade menjadi perusahaan tertutup. Harga saham ditetapkan 135 dolar AS pada 11 Juni 2026, mulai diperdagangkan keesokan harinya di Nasdaq dan Nasdaq Texas dengan kode saham SPCX, dan ditutup pada hari pertama di sekitar 161 dolar AS. Ini adalah IPO terbesar sepanjang sejarah dari sisi dana yang dihimpun, dan menilai perusahaan sekitar 1,78 triliun dolar AS.

Apa Itu IPO SpaceX?

IPO adalah saat pertama kali sebuah perusahaan menjual sahamnya kepada publik, mengubah kepemilikan privat menjadi saham yang bisa dibeli siapa saja. Dengan harga 135,00 dolar AS per saham, SpaceX menjual 555.555.555 saham biasa Kelas A dan menghimpun sekitar 75,0 miliar dolar AS. Bank-bank yang menangani transaksi itu kemudian memakai seluruh opsi penjatahan lebih (greenshoe), yaitu blok saham tambahan, sehingga penawaran final mencapai 638.888.888 saham dan sekitar 86,25 miliar dolar AS dana kotor.

Alasan di Balik IPO SpaceX

SpaceX melantai di bursa untuk mendanai roket, satelit, dan komputasi kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI) selama satu dekade ke depan. Prospektusnya menggambarkan bisnis internet yang menguntungkan, Starlink, yang ikut membiayai roket dan unit AI yang masih muda, dan tetap menegaskan komitmen perusahaan “untuk menjadikan kehidupan multiplanet” dan “untuk memperluas cahaya kesadaran hingga ke bintang-bintang”. Sebelum pencatatan saham, hanya orang dalam dan investor swasta besar yang bisa memiliki saham SpaceX. Kini pembeli publik juga bisa memiliki sahamnya, dengan satu syarat.

Cara Kerjanya

Syarat itu adalah kendali. SpaceX melantai di bursa sebagai perusahaan terkendali dengan dua kelas saham: saham Kelas A membawa satu suara per saham, dan saham Kelas B membawa 10 suara per saham. Setelah penawaran, Elon Musk memegang sekitar 82% hak suara (82,3% setelah saham greenshoe tambahan terjual), sementara IPO menjual sekitar 4,9% perusahaan kepada publik. Elon Musk mengarahkan perusahaan, dan pemegang saham publik memiliki bagian ekonomi di dalamnya.

Bisnis SpaceX kini dilaporkan dalam tiga bagian: Space atau antariksa (roket), Connectivity atau konektivitas (Starlink), dan AI (xAI, perusahaan yang didirikan Elon Musk pada 2023, diakuisisi SpaceX pada 2 Februari 2026, dan berganti nama menjadi SpaceXAI pada Mei). Salah satu dari ketiganya menghasilkan jauh lebih banyak uang daripada yang lain.

Starlink memikul beban finansial terberat, dengan menyumbang sebagian besar pendapatan dan laba 2025. Connectivity membukukan pendapatan 11,4 miliar dolar AS dengan laba operasional 4,4 miliar dolar AS pada 2025, bisnis berlangganan dengan arus kas yang stabil. Sebaliknya, Space dan unit AI sedang berinvestasi untuk tumbuh.

Sisi Ekonomi IPO SpaceX

Total pendapatan naik dari 14,0 miliar dolar AS pada 2024 menjadi 18,7 miliar dolar AS pada 2025. Dalam laporan kuartalan terbarunya, untuk Juli hingga September 2026, SpaceX melaporkan pendapatan 14,6 miliar dolar AS, naik 161 persen dari tahun sebelumnya, termasuk 7,6 miliar dolar AS dari Super Intelligence (SI), segmen AI yang berganti nama. Starlink memiliki 13,6 juta pelanggan konsumen per 30 September, dan per 31 Maret sekitar 9.600 satelitnya merupakan sekitar 75% dari seluruh satelit aktif yang dapat bermanuver di orbit, menurut hitungan SpaceX.

Dari sisi laba, SpaceX melaporkan rugi bersih bagi pemegang saham biasa sekitar 4,9 miliar dolar AS pada 2025 karena berinvestasi besar-besaran untuk tumbuh. Pada kuartal Juli hingga September, SpaceX membukukan laba bersih 4,4 miliar dolar AS, dibandingkan rugi 1,1 miliar dolar AS setahun sebelumnya, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang disesuaikan (adjusted EBITDA) naik 306 persen menjadi 8,8 miliar dolar AS.

Starlink mencetak laba dengan nyaman, sedangkan unit AI menanggung investasi terbesar karena melatih model AI terdepan membutuhkan biaya besar: SpaceX menghabiskan 16,4 miliar dolar AS untuk infrastruktur Super Intelligence pada kuartal Juli hingga September saja. Investor yang membeli saham ini bertaruh bahwa komputasi AI akan makin murah seiring skalanya membesar, seperti yang terjadi pada biaya peluncuran. Bersamaan dengan penjualan saham, SpaceX menetapkan harga penawaran obligasi terpisah senilai 25,0 miliar dolar AS, uang pinjaman yang dibayar kembali dengan bunga, dalam lima seri yang jatuh tempo antara 2031 dan 2056. Penjualan obligasi itu rampung pada 26 Juni 2026.

Status Terkini SpaceX

SpaceX masuk ke pasar modal sebagai pemimpin di bidang peluncuran maupun satelit: Falcon 9 terbang 165 kali pada 2025, lebih dari separuh seluruh peluncuran orbital di dunia. SpaceX juga sudah memakai saham barunya untuk sebuah akuisisi: pada 14 Agustus 2026, SpaceX merampungkan pembelian Cursor, perusahaan pembuat alat pemrograman berbasis AI, senilai 60 miliar dolar AS yang seluruhnya dibayar dengan saham, lalu menggabungkannya ke dalam SpaceXSI (SpaceX Super Intelligence), unit kecerdasan buatan SpaceX. Sebagai perusahaan terbuka, SpaceX kini melapor kepada pemegang saham dan regulator setiap kuartal.

Apa Selanjutnya

Setiap laporan kuartalan kini memantau pertumbuhan Starlink bersama investasi AI SpaceX, dan dalam paparan kinerja 20 Oktober 2026, direktur keuangan Bret Johnsen memberi proyeksi pendapatan 33 miliar hingga 37 miliar dolar AS untuk kuartal I 2027 (menurut webcast kuartal III; tidak tercantum di rilis kinerja, belum terverifikasi). Kendali suara Elon Musk memungkinkan SpaceX terus mendanai proyek yang memakan waktu puluhan tahun, seperti Mars, melewati naik turunnya kuartal mana pun, dan investor publik tidak bisa mengalahkan suaranya.

Kesimpulan

Pencatatan saham SpaceX adalah IPO terbesar sepanjang sejarah, dan perusahaan yang dijualnya memadukan jaringan satelit yang menguntungkan dengan unit AI yang terus dikembangkan SpaceX dengan investasi miliaran dolar. Investor publik memiliki sebagian kecil saham, dan Elon Musk tetap memegang kendali suara.